Kennzahlen HGB–Jahresabschluss/Ratios HGB–Financial Statements – Deutsch – Englsich/ German – English

Vorwort 18
<p>1 Beispiel–Unternehmen 21</p>
<p>1.1 Bilanz 22</p>
<p>1.2 Gewinn– und Verlustrechnung 26</p>
<p>1.3 Weitere Angaben 28</p>
<p>2 Kennzahlen zur Verm&ccedil;genslage 35</p>
<p>2.1 Anlagenintensit&auml;t 36</p>
<p>2.2 Sachanlagenintensit&auml;t 38</p>
<p>2.3 Immaterialanlagenintensit&auml;t 40</p>
<p>2.4 Verm&ccedil;gensstruktur 42</p>
<p>2.5 Verbundverm&ccedil;gen 44</p>
<p>2.6 Umlaufintensit&auml;t 46</p>
<p>2.7 Vorrats– und Forderungsintensit&auml;t 48</p>
<p>2.8 Investitionsquote (Sachanlageverm&ccedil;gen (SAV)) 50</p>
<p>2.9 Investitionsquote (Finanzanlageverm&ccedil;gen (FAV)) 52</p>
<p>2.10 Wachstumsquote (SAV) 54</p>
<p>2.11 Investitionsdeckung (SAV) 56</p>
<p>2.12 Anlagenabnutzungsgrad (SAV) 58</p>
<p>2.13 Abschreibungsquote (SAV) 60</p>
<p>2.14 Investiertes Kapital 62</p>
<p>2.15 Umschlagsh&auml;ufigkeit des Gesamtverm&ccedil;gens 64</p>
<p>2.16 Umschlagsh&auml;ufigkeit des Sachanlageverm&ccedil;gens 66</p>
<p>2.17 Umschlagsh&auml;ufigkeit des Umlaufverm&ccedil;gens 68</p>
<p>2.18 Bindungsdauer des Vorratsverm&ccedil;gens 70</p>
<p>2.19 Beschftigung (= Kapazittsauslastung) 72</p>
<p>2.20 Investitionen in % des Umsatzes 74</p>
<p>2.21 Sachanlagen zu Umsatz 76</p>
<p>2.22 Stille Reserven/stille Lasten 78</p>
<p>Preface 19</p>
<p>1 Company example 21</p>
<p>1.1 Balance Sheet 23</p>
<p>1.2 Profit and loss statement 27</p>
<p>1.3 Further disclosures 29</p>
<p>2 Asset Ratios 35</p>
<p>2.1 Fixed asset intensity 37</p>
<p>2.2 Property, plant and equipment (PPE) intensity 39</p>
<p>2.3 Intangible fixed asset intensity 41</p>
<p>2.4 Asset structure 43</p>
<p>2.5 Group assets 45</p>
<p>2.6 Current asset intensity 47</p>
<p>2.7 Inventory and receivables intensity 49</p>
<p>2.8 Investment ratio (property, plant and equipment (PPE)) 51</p>
<p>2.9 Investment ratio (financial assets (FA)) 53</p>
<p>2.10 Growth rate (PPE) 55</p>
<p>2.11 Investment coverage (PPE) 57</p>
<p>2.12 Degree of asset depreciation (PPE) 59</p>
<p>2.13 Depreciation rate (PPE) 61</p>
<p>2.14 Invested capital 63</p>
<p>2.15 Total asset turnover 65</p>
<p>2.16 Turnover ratio of property, plant and equipment (PPE) 67</p>
<p>2.17 Turnover ratio of current assets 69</p>
<p>2.18 Commitment period of inventories 71</p>
<p>2.19 Capacity utilization 73</p>
<p>2.20 Investment as percentage of revenue 75</p>
<p>2.21 Ratio of property, plant and equipment (PPE) to revenue 77</p>
<p>2.22 Hidden reserves/hidden liabilities 79</p>
<p>2.23 Kundenziel 80</p>
<p>2.24 Debitorenumschlag 82</p>
<p>3 Kennzahlen zur Finanzlage 85</p>
<p>3.1 Bilanzanalytisches Eigenkapital 86</p>
<p>3.2 Bereinigtes Eigenkapital 88</p>
<p>3.3 Eigenkapitalquote 90</p>
<p>3.4 R&uuml;cklagenquote 92</p>
<p>3.5 Selbstfinanzierungsgrad 94</p>
<p>3.6 Langfristkapitalanteil 96</p>
<p>3.7 Fremdkapitalquote 98</p>
<p>3.8 Fremdkapitalquote (kurzfristig) 100</p>
<p>3.9 Fremdkapitalstruktur 102</p>
<p>3.10 R&uuml;ckstellungsquote 104</p>
<p>3.11 Statischer Verschuldungsgrad 106</p>
<p>3.12 Deckungsgrad A 108</p>
<p>3.13 Deckungsgrad B 110</p>
<p>3.14 Goldene Finanzierungsregel 112</p>
<p>3.15 Effektivverschuldung (absolut) 114</p>
<p>3.16 Effektivverschuldung (relativ) 116</p>
<p>3.17 Tilgungsf&auml;higkeit 118</p>
<p>3.18 Kreditorenlaufzeit 120</p>
<p>3.19 Kreditorenumschlagsh&auml;ufigkeit 122</p>
<p>3.20 Geldumschlagsdauer 124</p>
<p>3.21 Liquidit&auml;t 1. Grades 126</p>
<p>3.22 Liquidit&auml;t 2. Grades 128</p>
<p>3.23 Liquidit&auml;t 3. Grades 130</p>
<p>3.24 Working Capital (absolut) 132</p>
<p>3.25 Working Capital (relativ) 134</p>
<p>3.26 Kapitalbindungsdauer 136</p>
<p>2.23 Customer payment target 81</p>
<p>2.24 Accounts receivable turnover 83</p>
<p>3 Financial Standing Ratios 85</p>
<p>3.1 Balance sheet analytical equity 87</p>
<p>3.2 Adjusted equity 89</p>
<p>3.3 Equity ratio 91</p>
<p>3.4 Reserves ratio 93</p>
<p>3.5 Self–financing rate 95</p>
<p>3.6 Long–term capital share 97</p>
<p>3.7 Debt ratio 99</p>
<p>3.8 Debt ratio (short–term) 101</p>
<p>3.9 Debt structure 103</p>
<p>3.10 Provisions rate 105</p>
<p>3.11 Static debt–equity ratio 107</p>
<p>3.12 Coverage ratio A 109</p>
<p>3.13 Coverage ratio B 111</p>
<p>3.14 Golden rule of financing 113</p>
<p>3.15 Effective debt (absolute) 115</p>
<p>3.16 Effective debt (relative) 117</p>
<p>3.17 Redemption capability 119</p>
<p>3.18 Days payable outstanding (DPO) 121</p>
<p>3.19 Payables turnover ratio 123</p>
<p>3.20 Cash conversion cycle (CCC) 125</p>
<p>3.21 First–degree liquidity 127</p>
<p>3.22 Second–degree liquidity 129</p>
<p>3.23 Third–degree liquidity 131</p>
<p>3.24 Working capital (absolute) 133</p>
<p>3.25 Working capital (relative) 135</p>
<p>3.26 Capital commitment period 137</p>
<p>4 Kennzahlen zur Erfolgsanalyse 139</p>
<p>4.1 (Ordentliches) Betriebsergebnis 140</p>
<p>4.2 (Ordentliches) Finanzergebnis 142</p>
<p>4.3 Unregelm&szlig;iges Jahresergebnis 144</p>
<p>4.4 Jahresergebnis, bereinigtes Jahresergebnis 146</p>
<p>4.5 Ergebnis nach DVFA/SG 148</p>
<p>4.6 Earnings Before Taxes (EBT) 150</p>
<p>4.7 Earnings Before Interest and Taxes (EBIT) 152</p>
<p>4.8 Earnings Before Interest, Taxes and Amortization (EBITA); Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA) 154</p>
<p>4.9 Net Operating Profit After Taxes (NOPAT) 156</p>
<p>4.10 Materialintensit&auml;t 158</p>
<p>4.11 Personalintensit&auml;t 160</p>
<p>4.12 Abschreibungsintensit&auml;t 162</p>
<p>4.13 F+E–Intensit&auml;t 164</p>
<p>4.14 Herstellungskostenintensit&auml;t (nur bei Erfolgsrechnung nach UKV) 166</p>
<p>4.15 Verwaltungs– und Vertriebsintensit&auml;t (nur bei Erfolgsrechnung nach UKV) 168</p>
<p>4.16 Zinsdeckungsgrad 170</p>
<p>4.17 Steuerquote 172</p>
<p>4.18 Eigenkapitalrentabilit&auml;t (EKR) 174</p>
<p>4.19 Gesamtkapitalrentabilit&auml;t 176</p>
<p>4.20 Betriebsverm&ccedil;gensrentabilit&auml;t 178</p>
<p>4.21 Return On Capital Employed (ROCE), Return On Invested Capital (ROIC) 180</p>
<p>4.22 Umsatzrentabilit&auml;t 182</p>
<p>4.23 EBIT–Marge 184</p>
<p>4.24 Bruttoergebnismarge 186</p>
<p>4.25 Return On Investment (ROI) 188</p>
<p>4 Performance Analysis Ratios 139</p>
<p>4.1 (Ordinary) operating result 141</p>
<p>4.2 (Ordinary) financial result 143</p>
<p>4.3 Irregular annual result 145</p>
<p>4.4 Annual result, adjusted annual result 147</p>
<p>4.5 Results according to DVFA/SG 149</p>
<p>4.6 Earnings before taxes (EBT) 151</p>
<p>4.7 Earnings before interest and taxes (EBIT) 153</p>
<p>4.8 Earnings before interest, taxes and amortization (EBITA); Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) 155</p>
<p>4.9 Net operating profit after taxes (NOPAT) 157</p>
<p>4.10 Material intensity 159</p>
<p>4.11 Staffing intensity 161</p>
<p>4.12 Depreciation intensity 163</p>
<p>4.13 R&amp;D intensity 165</p>
<p>4.14 Production cost intensity (only for income statements according to the function of expense method) 167</p>
<p>4.15 Administration and distribution intensity (only for the function of expense method) 169</p>
<p>4.16 Interest coverage ratio 171</p>
<p>4.17 Tax ratio 173</p>
<p>4.18 Return on equity (ROE) 175</p>
<p>4.19 Return on total capital 177</p>
<p>4.20 Return on operating assets 179</p>
<p>4.21 Return on capital employed (ROCE), Return on invested capital (ROIC) 181</p>
<p>4.22 Return on sales 183</p>
<p>4.23 EBIT–margin 185</p>
<p>4.24 Gross profit margin 187</p>
<p>4.25 Return on investment (ROI) 189</p>
<p>4.26 Beteiligungsrendite 190</p>
<p>4.27 Zinsbelastung 192</p>
<p>5 Besonderheiten der Konzernabschlussanalyse 195</p>
<p>5.1 Cashflow aus laufender Gesch&auml;ftst&auml;tigkeit Ermittlungsmethoden 196</p>
<p>5.2 Cashflow aus laufender Gesch&auml;ftst&auml;tigkeit (&uuml;berschl&auml;gig bzw. gem&auml;&szlig; sog. Praktiker–Formel) 198</p>
<p>5.3 Cashflow aus laufender Gesch&auml;ftst&auml;tigkeit (DRS 2) 200</p>
<p>5.4 Free Cashflow 202</p>
<p>5.5 Cashflow aus Investitionst&auml;tigkeit (DRS 2) 204</p>
<p>5.6 Cashflow aus Finanzierungst&auml;tigkeit (DRS 2) 206</p>
<p>5.7 Innenfinanzierungskraft 208</p>
<p>5.8 Entschuldungsgrad 210</p>
<p>5.9 Dynamischer Verschuldungsgrad 212</p>
<p>5.10 Wachstumsm&ccedil;glichkeiten 214</p>
<p>5.11 Cashflow–Marge 216</p>
<p>5.12 Investitionsgrad 218</p>
<p>5.13 Cashflow–Deckungskraft 220</p>
<p>5.14 Cash–Burn–Rate 222</p>
<p>5.15 Capex zu Abschreibungen 224</p>
<p>5.16 Capex zu Umsatz 226</p>
<p>5.17 Umsatzanteil des Segments 228</p>
<p>5.18 Segmentrendite 230</p>
<p>5.19 Wachstumsquote des Segments 232</p>
<p>6 Kennzahlen zur Unternehmensbewertung 235</p>
<p>6.1 Bilanzkurs 236</p>
<p>6.2 B&ccedil;rsenkurs 238</p>
<p>6.3 Marktkapitalisierung 240</p>
<p>6.4 Marktwert–Buchwert–Relation 242</p>
<p>4.26 ROI from Holdings 191</p>
<p>4.27 Interest charge 193</p>
<p>5 Particularities concerning the analysis of consolidated financial statements 195</p>
<p>5.1 Cash flow from operating activities calculation methods 197</p>
<p>5.2 Cash flow from operating activities (estimated respectively according to practitioner–formula) 199</p>
<p>5.3 Cash flow from operating activities (according to GAS 2) 201</p>
<p>5.4 Free cash flow 203</p>
<p>5.5 Cash flow from investing activities (GAS 2) 205</p>
<p>5.6 Cash flow from financing activities (GAS 2) 207</p>
<p>5.7 Internal financing capacity 209</p>
<p>5.8 Degree of debt relief 211</p>
<p>5.9 Dynamic debt ratio 213</p>
<p>5.10 Growth opportunities 215</p>
<p>5.11 Cash flow margin 217</p>
<p>5.12 Degree of investment 219</p>
<p>5.13 Cash flow coverage 221</p>
<p>5.14 Cash–burn rate 223</p>
<p>5.15 Capex to depreciation 225</p>
<p>5.16 Capex to revenue 227</p>
<p>5.17 Segment s share of revenue 229</p>
<p>5.18 Segment return 231</p>
<p>5.19 Segment s growth rate 233</p>
<p>6 Ratios for Business Valuation 235</p>
<p>6.1 Balance sheet rate 237</p>
<p>6.2 Market rate 239</p>
<p>6.3 Market capitalization 241</p>
<p>6.4 Market to book value 243</p>
<p>6.5 Ergebnis je Aktie (unverw&auml;ssert) 244</p>
<p>6.6 Ergebnis je Aktie (verw&auml;ssert) 246</p>
<p>6.7 Kurs–Gewinn–Verhltnis (KGV) 248</p>
<p>6.8 Dynamisches Kurs–Gewinn–Verh&auml;ltnis (KGV) 250</p>
<p>6.9 Aussch&uuml;ttungsquote 252</p>
<p>6.10 Dividendenrendite 254</p>
<p>6.11 Gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten (WACC: Weighted Average Cost of Capital) 256</p>
<p>6.12 Economic Value Added (EVA) 258</p>
<p>6.13 Market Value Added (MVAex ante) 260</p>
<p>6.14 Cashflow Return On Investment (CFROI) 262</p>
<p>6.15 Cash Value Added 264</p>
<p>6.16 Shareholder Value 266</p>
<p>6.17 Unternehmenswert auf Basis von Discounted Cashflow (DCF) 268</p>
<p>Literatur 271</p>
<p>&Uuml;ber die Autoren 273</p>
<p>Stichwortverzeichnis 275</p>
<p>6.5 Earnings per share (undiluted) 245</p>
<p>6.6 Earnings per share (diluted) 247</p>
<p>6.7 Price–earnings ratio (P/E ratio or PER) 249</p>
<p>6.8 Dynamic P/E ratio 251</p>
<p>6.9 Payout ratio 253</p>
<p>6.10 Dividend yield 255</p>
<p>6.11 Weighted average cost of capital (WACC) 257</p>
<p>6.12 Economic value added (EVA) 259</p>
<p>6.13 Market value added (MVAex ante) 261</p>
<p>6.14 Cash flow return on investment (CFROI) 263</p>
<p>6.15 Cash value added 265</p>
<p>6.16 Shareholder value 267</p>
<p>6.17 Business value based on discounted cash flows (DCF) 269</p>
<p>References 271</p>
<p>About the Authors 273</p>
<p>Index 281</p>